曾長為

金融時報報導，沙烏地阿拉伯準備首度發行國際債券，最快可能就在本周。沙國有意藉此籌資100～200億美元，但認購金額卻高達500億美元，成為今年市場最受追捧的債券標的之一。

沙國代表上周紛紛到英國和美國為這次發債做準備，也為包括沙國國營石油公司Aramco發行全球最大規模股票首度公開上市（IPO）等交易鋪路。



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過濾器 光頭水

今年來不少國家發行公債成市場焦點，為沙國發債凝造良好氣氛。像對投資人態度友善的阿根廷政府4月重回債市，成為今年來新興市場最大發債國。

沙國希望以低殖利率去發行5年期、10年期和30年期的美元計價公債，以籌集資金來應付因低油價而陷入的經濟困境。沙國名目國內生產毛額（GDP）自2014年以來減少14.3％。

惠譽目前列沙國信評為AA-，卡達為AA。卡達5月發行90億美元公債，殖利率較同年期美國公債殖利率高150個基點。因此沙國的殖利率理應比卡達高。

外界認為只要沙國減少發債規模，就可望把殖利率壓低一點。有中東銀行家估計沙國的公債殖利率較卡達高30到40個基點。

另有專家估計沙國5年期公債殖利率會較美國同年期公債高150個基點，10年期高160到165個基點之間。

雖然近期各國公債殖利率回升，但歐美日等央行仍實行超低利率政策，讓全球利率仍維持低檔水準。

外傳亞洲保險業對沙國30年期公債有強烈興趣。有投資人預期沙國今年發債規模在150～200億美元，明年再發行同樣規模公債。沙國未來幾年可望發行總規模逾1,200億美元公債。

(工商時報)

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